中国网财经9月20日讯 随着“卤味三巨头”相继披露半年报，其门店数量减少、业绩下滑的情况引发关注。“卤味为什么卖不动了”及“卤味三巨头为什么失宠”两个词条双双登上微博热搜，阅读量均达1亿。

  在上述两个词条下，网友将原因指向了价格、口味、饮食安全及健康等因素，其中价格贵成为多数网友关注的重点问题，“卤味刺客”一词被频繁提及。

  中国网财经记者发现，仅从今年上半年的数据分析来看，“卤味三巨头”期内原材料市场行情报价均处于下行趋势，经营成本回落，毛利率提升，原材料成本对其产品价格影响或已相对减轻。

  作为“卤味三巨头”之一，煌上煌详细披露了公司肉制品主要原材料采购价格变更情况。据了解，公司主营酱卤肉制品及米制品两大业务类别，占总营收比例分别约为65.84%、29.80%。今年上半年，前者经营成本同比一下子就下降20.46%，助推公司总经营成本同比下降13.55%，销售毛利率同比增加4.71个百分点。

  但毛利率提升，最终没能使得煌上煌业绩增长。半年报多个方面数据显示，期内公司实现盈利收入约10.60亿元，同比下降7.53%，实现归母净利润约6061.52万元，同比下降26.59%，实现扣非归母净利润约4855.01万元，同比下降31.16%。其中，盈利水平两位数下跌，与促销、品牌宣传等费用同比大幅度增长密切相关。

  原材料成本为影响卤味价格的主要的因素。中国网财经记者通过调查了解到，近年来卤味主要的组成原材料市场行情报价显著波动，尤其是2022年、2023年整体大幅度增长，但至2024年上半年原材料成本已同比下行。

  煌上煌2024年半年报显示，原材料成本占公司经营成本的80%左右，其中主要原材料肉鸭、鸭脚、鸭翅、鸭脖以及牛肉等约占主营业务成本的46%左右。

  与2023年上半年相比，煌上煌肉制品排名前15位的主要原材料平均采购价格均出现同比下降，降幅在6.93%-55.58%。其中，同比降幅排在前三位的分别为鸭颈、鸭头、鸡翅尖，分别达到55.58%、31.18%、24.40%。鸭脚、鸭翅及牛肉平均采购价格同比降幅为18.16%、13.15%、11.98%。

  值得注意的是，2024年上半年，煌上煌鸭颈平均采购价格达到9.75元/千克。2020年至2023年同期财报显示，公司该数据分别为10.67元/千克、10.93元/千克、13.07元/千克、21.95元/千克。换言之，公司鸭颈平均采购价格或已降至近五年相对低位。

  收入端来看，煌上煌酱卤肉制品产销量及营收持续下滑。2024年上半年，公司该业务生产量同比下降12.85%，销售量同比下降14.57%，营收约为6.98亿元，同比下降12.36%，营收同比降幅低于销量同比降幅。

  除传统酱卤肉制品外，煌上煌近年来着力培养多元业务，米制品成为公司第二增长曲线的代表，品牌为“真真老老”，主打产品为粽子、青团、麻薯、八宝饭、方便粥等。

  2024年半年报显示，报告期内真真老老在品牌战略规划上进行了全面升级，引进专业的战略咨询公司，制定了全新的品牌发展的策略，确立了“中国两大粽子品牌之一”的全新定位，并围绕“古法嘉兴粽”这一核心品类，推出“七真古法技艺”作为产品核心卖点，回归手工古法现做的独特方式等。

  数据显示，煌上煌米制品业务生产量同比下降6.74%，销售量同比下降13.41%，库存量同比增长11.81%。在销售量同比一下子就下降的背景下，公司营收同比微增2.02%。

  虽然两大业务产销量同比均下降，且收入增长情况也难言非常理想，但煌上煌促销及品牌宣传的力度未减反增。2024年半年报显示，报告期内公司销售费用达到1.49亿元，同比增长15.55%。其中，促销宣传费达到6380.01万元，同比大幅度增长78.45%，为公司销售费用增长的主因。

  煌上煌在半年报中解释称，促销宣传费增长主要系加大线上线下促销费用投入，包括线上口碑、美团、饿了么、抖音、快手等平台促销费，线下门店政策支持、促销冲红费用和品牌促销宣传费用等增加所致。

  管理费用方面，煌上煌报告期内达到8895.44万元，同比增长20.07%。管理费用增长则主要系品牌投入广宣费(含三十周年庆典物料、拍摄场地及视频拍摄费等)、STM经营管理和品牌咨询费、重庆新基地投产新增资产相关折旧费用增加，以及主要原材料价格下行战略储备原料仓储费同比增加所致。

  受多方面因素的影响，一段时间以来消费者价格偏好发生显著变化，高性价比产品相对更受欢迎，“雪糕刺客”、“卤味刺客”多次在舆论场引发热议。

  未来卤味市场将如何演变？煌上煌两大业务产销情况又将如何？公司在产品定价及宣传策略方面会否变化？中国网财经记者将持续关注。